Совершенствование управлениями финансами в компании особенно актуально для собственника, недавно вступившего в права владения компанией, либо выделившего или совместившего различные направления существующего бизнеса. Данный комплекс подходит для любой интересной бизнес-идеи с сайта bizidea.online
Разработка мероприятий совершенствования управления финансами
Реализовать комплекс мероприятий можно, разработав соответствующий проект.
Цель проекта – разработать и выполнить мероприятия, направленные на повышение инвестиционной привлекательности компании.
Основные этапы проекта:
– Аудит системы управления финансами компании.
– Разработка рекомендаций и плана их внедрения.
– Внедрение рекомендаций.
Содержание проектной работы
Во-первых, выполняется оценка преимуществ и недостатков существующей в компании практики управления финансами, отвечающая, в частности, на следующие вопросы:
– насколько достоверна управленческая отчетность, отражает ли она экономическое состояние компании и позволяет ли она выявить риски компании;
– корректна ли используемая компанией методика финансово-экономического планирования;
– регламентированы ли процессы управления финансами;
– в достаточной ли степени автоматизированы процессы управления экономикой и финансами;
– соответствует ли квалификация и численность ключевых участников процессов управления финансами выполняемым функциям;
– каковы фактические и потенциальные потери и риски компании, вызванные несовершенством управления финансами.
Во-вторых, разрабатываются:
– рекомендации по совершенствованию управления финансами;
– концепция системы управления финансами «как надо»;
– план внедрения рекомендаций.
После этого формируются рабочие группы. Выполняются мероприятия в соответствии с планом внедрения:
– разработка нормативных документов;
– организационные преобразования;
– создание технических условий для функционирования новых процессов;
– обучение персонала;
– модификация существующей автоматизированной информационной системы (либо выбор и внедрение новой системы).
Результат проекта:
Повышение обоснованности и скорости принятия решений в области управления экономикой и финансами.
Приближение функций экономического управления (планирования, учета и анализа) к логике бизнеса компании.
Действующие управленческие процессы.
Контроль над формированием финансового результата компании и движением денежных средств.
Повышение прозрачности бизнеса для акционеров и менеджеров.
Повышение операционной эффективности и инвестиционной привлекательности компании.
В рамках проведения мероприятий по совершенствованию финансовой деятельности возможно использование проекториентированной системы финансового менеджмента.
Финансирование мероприятий по совершенствованию управления финансами организации
Использование проектного финансирования для улучшения своей финансовой деятельности является довольно популярным среди зарубежных компании. В силу своей гибкости эта форма является эффективным инструментом привлечения средств в условиях нестабильной экономики. Сегодня проектное финансирование получает все большее распространение в отечественной бизнес-среде, поскольку соответствует современным российским реалиям.
Под проектом обычно понимается уникальный комплекс мероприятий, предполагающий скоординированные действия его участников. Предполагается, что эти действия нацелены на достижение определенных целей участников в условиях временных и ресурсных ограничений. Таким образом, термин «проектное финансирование» подразумевает определенный способ, организационную форму достижения бизнес-целей. А, как известно, основных таких целей две: получение прибыли как таковой и максимизация стоимости бизнеса.
Согласно принципам проектного финансирования, стороны, предоставляющие необходимый капитал, прежде всего оценивают способность проекта стабильно генерировать денежные потоки. Именно эти потоки становятся источником средств для обслуживания и возврата долга и выплаты дохода на капитал, инвестированный в проект.
Таким образом, в проектном финансировании гарантией для поставщика капитала выступает экономический эффект от реализации проекта. Активы также могут обеспечивать поддержку, хотя зачастую их размер несопоставим в принципе со стоимостью проекта. Специфика проектного финансирования предполагает, что проекты реализуются на основе использования следующих принципов: обособленность, риск-менеджмент, финансовая модель, профессиональное управление проектом.
Рассмотрим эти принципы более подробно.
Обособленность – строго определенная или обособленная экономическая деятельность в рамках проекта.
В классической схеме проектного финансирования, как правило, создается экономически и юридически обособленная проектная компания. У такого подхода есть несколько преимуществ.
Во-первых, работа с чистого листа позволяет избежать риска влияния на проект обстоятельств, связанных с прошлым компании. Например, с налоговыми претензиями по итогам проверки одного из прошедших периодов или с признанием недействительным важного договора, заключенного несколько лет назад.
Во-вторых, проект становится более прозрачным. Возникает меньше трудностей при определении и планировании денежных потоков, поскольку отсутствует влияние операций, не связанных с проектом. Прозрачность способствует установлению доверия между партнерами и более высокой оценке стоимости проекта.
В традиционном финансировании инвестиций основных сторон всего две – это кредитор (инвестор) и заемщик. При проектном же финансировании круг задействованных лиц заметно шире.
| Участники | Роль в проекте |
|---|---|
| Спонсоры проекта | Компании и физические лица, непосредственно заинтересованные в результатах проекта. Они продвигают проект, согласовывают различные вопросы, получают соответствующие разрешения |
| Поставщики и подрядчики | Компании, имеющие договорные обязательства поставлять товары и услуги, связанные с данным проектом |
| Покупатели | Во многих проектах продукция не поступает на открытый рынок. В этом случае проектная компания заранее заключает долгосрочный контракт с отдельным покупателем или группой на покупку определенного количества произведенной продукции |
| Правительство страны, в которой осуществляется проект | Выдача необходимых разрешительных документов, закупки, участие в качестве акционера, спонсора проекта, предоставление определенных гарантий |
| Управляющие проектом | Команда менеджеров, отвечающих за осуществление проекта. Ключевое звено сделки по проектному финансированию |
| Долговые финансисты | Структуры, которые предоставляют проектной компании ресурсы в долг на оговоренный период времени и на заранее согласованных условиях |
| Консультанты и советники | Специализированные компании и физические лица, компетентные в различных аспектах осуществления проекта |
Риск-менеджмент означает грамотное управление рисками и наличие системы функциональных гарантий участников проекта.
Возможность привлечения финансирования в проект зависит от того, насколько его управляющим удастся убедить инвесторов в том, что риски проекта максимально снижены. Также предельно важно повысить прозрачность управления проектом до приемлемого для инвестора уровня.
В этой связи важно четко ответить на вопрос: учтены ли все рисковые факторы, способные повлиять на денежные потоки проекта? Ведь речь идет о будущих денежных потоках, в наибольшей степени подверженных влиянию неопределенности.
Общие принципы управления проектными рисками сводятся к следующему. Во-первых, детальный анализ рисков как часть проектного анализа следует проводить на прединвестиционной стадии проекта. Во-вторых, каждый риск должен быть принят стороной, которая способна лучше всех им управлять и контролировать его.
В обычном кредитовании все риски, как правило, полностью берет на себя заемщик. При организации же проектного финансирования риски распределяются между заемщиком, кредитором и, как правило, еще одним участником проекта. Так, управление политическим риском наиболее целесообразно возложить на государственные органы, вовлекая их в проект, например, в качестве его спонсора. Технологические риски можно передать поставщикам оборудования, а рыночные риски – покупателям или связанным с ними сторонам путем заключения специализированных контрактов. При этом в идеале проектная компания не должна брать на себя какие-либо риски.
Использование функциональных гарантий участников проекта позволяет обеспечить стабильность будущего денежного потока. Примером таких гарантий может быть заключение меморандумов о взаимопонимании, предоставление партнерами «комфортных писем». С покупателями заключаются договора, «привязывающие» их к проектной компании. Возможно также получение гарантий от спонсоров проекта или государства – о создании на определенный срок специальных условий, способствующих реализации проекта.
Финансовая модель мероприятий
Финансовая модель – наличие проработанной финансовой модели, являющейся базой для инвестирования и финансирования.
Финансовая модель представляет собой моделирование деятельности проектной компании посредством составления проформ финансовой отчетности. Таким образом, финансовая модель отражает сущность планируемого бизнеса во взаимосвязанных финансовых формах. Эти формы должны быть структурированы и интегрированы в расчет прибыли проекта, его денежных потоков, балансового состояния.
Финансовая модель строится на основании проработанных на стадии планирования допущений относительно ключевых факторов, влияющих на бизнес. Для составления финансовой модели необходимо детально понимать взаимосвязи этих факторов и особенности осуществления бизнес-процессов. От правильного моделирования будущей деятельности зависит надежность оценок будущего денежного потока.
При построении финансовых моделей целесообразно ориентироваться на Международные стандарты финансовой отчетности, представляющие собой единый международный финансовый язык инвесторов.
Профессиональное управление проектом – успех каждого проекта зависит от наличия сильной команды менеджеров.
Поскольку круг участников проекта достаточно широк, управляющим проекта следует уделять внимание отношениям с партнерами и инвесторами и координации их работы. Это позволит обеспечить прозрачность информационных и финансовых потоков и достичь основных целей проекта.
При реализации инвестиционных проектов в мировой практике широко распространено привлечение финансовых советников. Они могут оказать существенную поддержку в области юридического, финансово-аналитического и организационного сопровождения проекта.
На стадии проработки проекта их помощь будет полезной в области следующих вопросов:
– отбор и выбор оптимальной структуры проекта;
– организация инженерной и технологической экспертиз;
– разработка бизнес-плана, инвестиционного и информационного меморандумов и листов инвестиционных условий;
– «предпродажная подготовка» предприятия.
На стадии осуществления проекта необходимо они могут предложить целесообразные решения в областях:
– поиска целевых акционеров и инвесторов;
– организации переговоров для достижения наилучших условий финансирования и реализации проекта;
– максимизации стоимости и сокращение затрат.
Наконец, после непосредственного осуществления инвестиций необходимо будет проработать такие моменты, как
– разработка процедур взаимодействия с кредиторами и инвесторами;
– текущее сопровождение по юридическим и финансовым вопросам;
– подготовка регулярных отчетов о состоянии дел в проекте;
– согласование с инвестором системы финансового и управленческого учета, контроллинга, маркетинга, управления персоналом.
Трудно представить себе инвестиционный проект, в котором правильная система менеджмента имела бы такое же важное значение, как при проектном финансировании.
Реализация инвестиционного проекта практически всегда предполагает создание новых механизмов управления и взаимодействия. И зачастую эти механизмы являются неопробованными для компаний-участников. Плюс резкое увеличение объема работы менеджеров – получается достаточно тревожная картина. Слабое финансовое или маркетинговое обоснование может оттолкнуть инвесторов еще до начала проекта. А неспособность участников решить вопросы управления может привести к серьезнейшим сложностям уже в ходе реализации программы. При этом инвестиции будут уже сделаны и изменить что-то будет практически невозможно
К основным качественным преимуществам использования СУП в рамках компании относятся:
1. Более высокая степень контроля над выделенными проектами. У каждого проекта есть отвечающий за него менеджер, календарный план работ и бюджет. Ход проекта, расходуемые на него средства и получаемые выгоды выделяются из основной деятельности компании и общей отчетности, поэтому на любом этапе проекта четко виден достигнутый результат;
2. Ранжирование проектов по степени значимости, поставленным целям, ожидаемому результату и т. д. дает возможность присваивать стратегически важным проектам приоритеты в ресурсах, персонале, финансировании;
3. Оптимизация расписания проекта позволяет наиболее эффективно распределить ресурсы компании не только внутри проекта, но и между ними. При этом можно учесть доступность ресурсов, приоритеты проектов, графики поставки сырья и материалов, ограничения по финансированию;
4. Опыт, полученный в ходе реализации отдельных проектов, может быть использован для предотвращения ошибок в будущих проектах, сокращения времени, необходимого для планирования, выбора оптимального пути реализации проекта;
5. Четкое планирование работ, необходимое при управлении по проектам, позволяет регулировать их качество.
Литература
1. Дубинин Е.Г. Финансовое управление по проектам // Финансовый директор. – 2008. – №9.
2. Ковалева А.М. Финансовый менеджмент. – М.: Инфра-М, 2009.
3. Лебедев П.С. Проектное финансирование: факторы успеха // Консультант. – 2008. – №11.
4. Свиридов О.Ю.,Туманова Е.В. Финансовый менеджмент. – Ростов-на-Дону: Март, 2009.